Küresel Finansal Döngü ve Parasal Güçteki Değişimler

London Business School Profesörü Helene Rey, küresel finansal döngü kavramı üzerinden gelişen ekonomilerin karşılaştığı zorlukları ele aldı. parasal güç

London Business School Profesörü Helene Rey, “küresel finansal döngü” kavramıyla tanınmakta ve bu yaklaşım, özellikle gelişmekte olan ülkelerin merkez bankalarının bağımsızlığını sınırlayan yeni gerçeklikleri ortaya koymaktadır.

Rey, IMF ve Group of Thirty gibi küresel platformlarda önemli bir figür olarak, para piyasalarında üç kritik kırılganlığa dikkat çekmektedir: Parasal gücün dijital ağların kontrolüyle yeniden tanımlanması, sermaye akımlarının her şokta yön değiştirmesi ve kamu borçlarının hassas yapısı. Rey’e göre, dolar hala küresel finansın belirleyicisi ancak krizlerde yalnız değildir; Euro, yen ve İsviçre frangı da güvenli liman işlevi görmektedir.

Bu dalgalanmalar, gelişmekte olan ekonomilerin manevra alanını daraltmakta ve Türkiye’nin de savunmasız kalan ülkeler arasında olduğunu belirtmektedir. Dijital ağların sahipliği, yapay zekayla kriz öngörüsü, dijital Euro ve doların değişen rolü de Rey’in gündemindeki konular arasındadır.

Rey, küresel finansal döngünün gelişen ekonomilerin para politikası bağımsızlığını sınırlayan bir gerçeklik olduğunu ifade etmektedir. Araştırmalarında, ABD faiz oranlarındaki değişikliklerin ve küresel risk iştahındaki dalgalanmaların gelişen ekonomilerin döviz kurları, hisse senedi piyasaları ve tahvil getirileri üzerinde güçlü etkiler yarattığını bulmuştur.

Teknolojik altyapıların parasal gücü nasıl şekillendirebileceğine de değinen Rey, dijital varlıkların ve teknolojik altyapıların parasal gücün tanımlayıcı unsurları haline geldiğini vurgulamaktadır. Merkez bankası dijital paralarının (CBDC’ler) bağımsızlığı korumak için yeni yönetişim ve teknoloji standartları gerektirdiğini ifade etmektedir.

Rey, dijital Euro’nun Euro Bölgesi’nin küresel konumunu güçlendirebileceğini, ancak bunun için ekonomik ve finansal entegrasyonun artırılması gerektiğini belirtmektedir. Ayrıca, ABD dolarının hakimiyetinin güçlü kalmaya devam ettiğini, ancak çok kutupluluğun arttığını da eklemektedir.

Son olarak, yapay zekanın finansal krizleri öngörmede giderek daha kritik hale geldiğini belirten Rey, Türkiye’nin dijital ödeme sistemlerine uyum sağlayarak bölgesel ve küresel dijital finans ekosisteminde daha önemli bir oyuncu olabileceğini ifade etmektedir.

İlgili Haberler: Demirören Haber Ajansı’ndan üst düzey ayrılık · “Küresel ölçekte büyümeyi sürdüreceğiz”