Orta Doğu Krizinde Altın Neden Güvenli Liman Olamadı?
Orta Doğu’daki çatışmaların etkisiyle altın neden güvenli liman olamadı? Doların güçlenmesi piyasalarda nasıl bir etki yarattı?
Reuters yazarı Mike Dolan’ın analizine göre, Orta Doğu’daki artan çatışmalar altının geleneksel güvenli liman işlevini yerine getirmesine engel oldu. İran’a yönelik gerçekleştirilen saldırıların ardından, değerli metallerde beklenenin aksine bir düşüş yaşandı.
Hafta sonu meydana gelen saldırıların ardından değerli metallerde bir yükseliş gözlemlense de, hafta ortasında bu yükseliş yerini sert kayıplara bıraktı. Altın fiyatları %4 oranında düşerken, gümüşteki kayıplar %10’u aştı.
Dolan, bu ters hareketin ardındaki temel sebebin doların yeniden güvenli liman olarak tercih edilmesi olduğunu belirtiyor. ABD hisse senedi ve tahvil piyasalarında yaşanan kayıplara rağmen, dolar değer kazandı ve yatırımcılar nakde yöneldi.
Enerji fiyatlarındaki artış ve dolar cinsinden yapılan petrol-gaz ödemeleri, dünya genelinde dolar likiditesine olan talebi artırdı. Uzun süreli bir enerji arz şokunun Avrupa ve Asya ekonomilerine, ABD’ye kıyasla daha fazla zarar verebileceği düşüncesi, doları destekleyen bir etken oldu. Güçlü doların ise altının cazibesini azalttığı ifade ediliyor.
İsviçre frangı ile altın arasındaki geleneksel ilişkiye de dikkat çekildi. Ancak İsviçre Merkez Bankası’nın franga müdahale sinyali vermesi, güvenli liman işlemlerinin zayıflamasına ve altın üzerinde ek baskı oluşmasına neden olmuş olabilir.
Dolan, son bir yıl içinde altın fiyatlarının rekor seviyelere yaklaşmasının arkasında spekülatif alımların etkili olduğunu, artan volatilite nedeniyle yatırımcıların kâr realizasyonuna yönelmiş olabileceklerini vurguladı. Yılın en güçlü performans gösteren piyasalarında bazıları son günlerde sert düzeltmeler yaşadı.
Uluslararası Para Fonu’nun değerlendirmesine göre, dolar hala küresel finans sisteminin merkezinde yer almakta ve güvenli liman rolünü korumaktadır. Dolan’a göre, altının son dönemdeki güçlü yükselişi, doların zayıflayacağı beklentisine dayanıyordu. Ancak bu haftaki gelişmeler, yatırımcıların bu durumu yeniden gözden geçirmesine yol açabilir.
