BofA’dan Avrupa Şirketlerine Uyarı: Kârlar Güçlü Ama Riskler Var
BofA, Avrupa’daki şirket kârlarının beklentileri aştığını ancak zayıf küresel büyüme nedeniyle risklerin sürdüğünü belirtti.
Bank of America (BofA), 2026 yılının ilk çeyreğinde Avrupa’daki şirketlerin kârlarının analist beklentilerini geride bıraktığını açıkladı. Teknoloji sektörünün öncülüğünde gerçekleşen bu durum, piyasa tahminlerini neredeyse iki katına çıkardı.
Stoxx 600 endeksinde yer alan şirketlerin yaklaşık %30’u mali raporlarını yayımladı. Hisse başına kâr büyümesi, yıllık bazda %15 artış göstererek, genel beklentinin %7’nin oldukça üzerinde bir performans sergiledi.
Teknoloji sektörü, Avrupa şirket kârlarının artmasında en etkili faktör oldu. Enerji devi BP gibi büyük şirketlerin katkıları hariç tutulduğunda bile, kâr büyümesi %6 oranında güçlü kalmayı başardı. Önceki çeyreklerde ise kâr artışına genellikle finans sektörü öncülük etmişti.
Bu dönemde teknoloji sektörü, büyümenin en güçlü itici gücü olarak öne çıkarken, telekomünikasyon ve enerji sektörleri de bu olumlu tabloya katkıda bulundu. Ancak sağlık sektörü, endeksin büyümesini sınırlayan bir unsur olarak dikkat çekti.
Şubat ayı sonunda başlayan İran savaşı, emtia fiyatlarındaki dalgalanmalar nedeniyle kaynak sektöründeki tahminleri önemli ölçüde etkiledi. Savaşın patlak vermesinin ardından, kaynak sektöründeki hisse başına kâr tahminleri %30 oranında yükseldi. Bu artış, Stoxx 600 genel kâr beklentilerini de %3 oranında yukarı çekerek, 2022 yılının son çeyreğinden bu yana görülen en güçlü üç aylık büyüme performansı olarak kayıtlara geçti.
Ancak şirketlerin kâr marjları üzerindeki baskı artmaya devam ediyor. Dünya’nın haberine göre, şirketlerin gelir artışı beklentileri %1 seviyesinde kalarak durgun bir görünüm sergiliyor. Bu durum, şirketlerin kârlılıklarını artırmak için gelir büyümesinden ziyade kâr marjlarını genişletmeye odaklandığını gösteriyor.
Şirketlerin %10’u mali raporlarında tedarik zinciri kısıtlamalarına dikkat çekti. Bu oran, 2022 yılında küresel tedarik krizinin zirveye ulaştığı dönemle benzer seviyelerde seyrediyor. Ayrıca, bilanço başarısının genel yayılma hızı geçmiş dönemlere göre zayıf kaldı; Stoxx 600 şirketlerinin sadece %48’i tahminleri aşmayı başardı, bu da piyasa iyimserliğinin her sektöre yansımadığını ortaya koyuyor.
Yerel pazarlara odaklanan şirketler, ABD pazarına maruz kalan şirketlere kıyasla daha iyi bir performans sergiledi. Genel olarak Avrupa şirket kârları güçlü görünse de, BofA stratejistleri, zayıf küresel büyüme projeksiyonları nedeniyle önümüzdeki dönemde %9 oranında aşağı yönlü bir risk öngörüyor.
