Bitcoin Fiyatı Kritik Direnç Seviyesine Yaklaşıyor
Bitcoin fiyatı, kritik direnç seviyelerine yaklaşırken piyasalardaki dinamikler değişiyor.
Zincir üstü analiz firması Glassnode’un son haftalık raporuna göre, Bitcoin fiyatı 78.200 dolardaki “Gerçek Piyasa Ortalaması” ve 79.100 dolardaki “Kısa Vadeli Yatırımcı Maliyet Bazı” seviyelerini aşmayı başardı. Bu seviyelerin üzerinde işlem görmesi, piyasa katılımcılarının büyük bir kısmının kâr elde etmesine olanak tanıdı. Bu durum, tarihsel olarak iyileşen piyasa duyarlılığı ve azalan satış baskısıyla ilişkilendiriliyor.
Ayrıca, “Aktif Gerçekleşmiş Fiyat” olarak bilinen ve hareketsiz olmayan tüm arzın maliyet bazını izleyen gösterge, 85.200 dolar seviyesinde yer alıyor. Glassnode, bu seviyeyi yukarı yönlü satış baskısının yoğunlaşacağı bir eşik olarak tanımlıyor.
Spot piyasa ve ETF girişleri olumlu sinyaller verirken, türev piyasa daha karmaşık bir tablo sunuyor. Süresiz vadeli işlem fonlama oranları, fiyatların Şubat ayındaki dip seviyelerinden yüzde 26’dan fazla toparlanmasına rağmen, ağırlıklı olarak negatif kalmaya devam ediyor. Kısa pozisyon sahipleri, yükselişe rağmen düşüş maruziyetini sürdürmek için ödeme yapmayı kabul ediyor.
Glassnode, bu durumu “piyasanın bir endişe duvarına tırmanması” olarak nitelendiriyor. 82 bin dolar seviyesinde yaklaşık 2 milyar dolarlık kısa gama kümesi bulunuyor ve bu durum, aracı kurum hedge akışlarının her iki yöndeki hareketlerini güçlendiriyor.
Zincir üstü kârlılık iyileşme gösterse de, satış baskısı henüz tamamen dinmiş değil. Glassnode’un 30 günlük net gerçekleşmiş kâr/zarar ortalaması, piyasa değerinin yüzde 0,003’ü seviyesinde pozitif bir değer elde etti. Şubat ortasında bu oran yüzde eksi 0,027’ye kadar düşmüştü.
Uzun vadeli yatırımcılar, günlük yaklaşık 180 milyon dolar kâr elde ediyor. Bu rakam, Eylül 2024 ile karşılaştırıldığında oldukça düşük kalıyor ve döngü zirvelerinde görülen günlük 1 milyar doları aşan kâr seviyelerinin çok altında. Dağıtım ise agresif değil, daha ölçülü bir seyir izliyor.
Ancak, piyasa genelindeki toplam gerçekleşmiş zarar, günlük 479 milyon dolar seviyesinde kalmaya devam ediyor. Bu rakam, döngünün daha istikrarlı dönemlerinde görülen 200 milyon dolarlık baz çizgisinin yaklaşık yüzde 140 üzerinde yer alıyor. Glassnode, satış tükenmesinin gerçekleştiğini teyit etmek için bu eşiğin altına sürdürülebilir bir gerileme gerektiğini vurguladı.
Spot Bitcoin ETF’leri, çarşamba günü 46,3 milyon dolar giriş kaydederek art arda beşinci gününü tamamladı. Beş günlük toplam giriş miktarı ise 1,69 milyar dolara ulaştı. ETF net akışlarının 30 günlük hareketli ortalaması, 2025 sonu ile 2026 başındaki uzun çıkış döneminin ardından kesin bir şekilde pozitife döndü.
Makro düzeyde ise ABD-İran barış anlaşması umutları, risk varlıkları üzerinde baskı yaratan enerji kaynaklı enflasyon primini yumuşatıyor. Glassnode analistleri, “Spot talep ve ETF girişleri yeniden toparlanıyor. Boğalar kontrolü elinde tutuyor, ancak piyasa arzın yeniden ortaya çıkabileceği kritik bir tavana yaklaşıyor.” şeklinde değerlendirmelerde bulundu.
