Çip Sektöründeki Yükseliş, Yeni Bir Dot-Com Balonu Mu?
Çip sektöründeki yükseliş, dot-com balonunu hatırlatıyor. Uzmanlar, aşırı genişleyen ralliyi değerlendiriyor.
Borsaningundemi.com – Dış Haberler Servisi
Küresel teknoloji alanında yapay zekâ yatırımlarının artışı sürerken, yarı iletken sektörü de tarihi bir yükseliş dalgası yaşıyor. PHLX Yarı İletken Endeksi (SOX), dünyanın en büyük çip üreticilerinin performansını ölçen bir gösterge olarak, son zamanlarda dikkat çekici bir grafik sergileyerek piyasalarda yeni tartışmalara yol açtı.
MarketWatch’un derlediği verilere göre, endeks Salı günü itibarıyla 9 Mart 2000 tarihinden bu yana en güçlü 25 günlük performansını kaydetti. Dow Jones Market Data verileri, bu kısa süre içinde endeksin %50’den fazla yükseldiğini gösteriyor.
Bu güçlü yükseliş, piyasanın tecrübeli isimlerine 2000 yılındaki dot-com balonunun patlama günlerini hatırlatıyor. Nasdaq Bileşik Endeksi, bu tarihi yükselişin hemen ardından zirveye ulaşmış ve takip eden üç yıl içinde piyasa değerinin yaklaşık %80’ini kaybetmişti. Nasdaq’ın bu kayıpları telafi etmesi ise tam 15 yıl sürmüştü.
Yarı iletken sektöründeki bu ralli, geniş bir tabana yayılmaya devam ediyor. Boğa piyasasının başlangıcından bu yana yarı iletken hisseleri düzenli bir artış gösteriyor. Rallinin ilk dönemlerinde Nvidia hisseleri sektördeki yükselişi yönlendirmişken, şimdi Intel ve Qualcomm gibi daha önce geride kalan şirketler de önemli artışlar kaydetmeye başladı. Yapay zekâ altyapısının inşası için kritik öneme sahip bellek çipleri gibi bileşenlerdeki arz sıkıntıları, bu yükselişte belirleyici bir rol oynadı.
Wall Street analistleri, yalnızca en gelişmiş grafik işlem birimlerini (GPU) değil, her türden yarı iletken üreten firmalar için kâr tahminlerini yukarı yönlü revize etti. Yılın ilk çeyreğine ait güçlü bilançolar, yatırımcıların sektördeki iyimser beklentilerini pekiştirdi.
Ancak bu agresif ralli, bazı deneyimli stratejistlerin temkinli yorumlarını da beraberinde getiriyor. J.P. Morgan’ın eski baş stratejisti Marko Kolanovic, çip şirketleri ve yapay zekâ ile bağlantılı hisselerdeki yükselişin aşırı genişlediği konusunda uyarılarda bulundu. Son 25 işlem seansında SOX endeksindeki her hissenin en az %14 değer kazanması, piyasanın ısınma seviyesini gözler önüne seriyor. Özellikle Intel, Credo Technology ve Astera Labs gibi şirketlerin %100’ün üzerinde artış göstermesi dikkat çekiyor.
2008 Küresel Finans Krizi sırasında yaptığı doğru tahminlerle tanınan yatırımcı Michael Burry, sürece dair somut bir adım attı. Burry, takipçileriyle paylaştığı bir notta, yarı iletken endeksini takip eden iShares Semiconductor ETF (SOXX) üzerinde yeni satım (put) opsiyonları satın aldığını açıkladı. Ocak 2027 vadeli bu kontratlar, Burry’nin piyasada olası bir düşüşe karşı uzun vadeli bir pozisyon aldığını gösteriyor.
