Trump’ın Fed Adayı Warsh, Altın ve Gümüşü Sert Düşürdü
Trump’ın Warsh’ı Fed başkanlığına aday göstermesi, altın ve gümüş fiyatlarında sert düşüşlere neden oldu.
ABD Başkanı Donald Trump’ın Federal Rezerv Başkanlığı için Kevin Warsh’ı aday göstermesi, merkez bankasının bağımsızlığının korunacağına dair algıyı güçlendirirken, altın ve gümüş fiyatlarında önemli satışlara neden oldu. Son iki yılda rekor artışlar kaydeden kıymetli metaller, yatırımcıların pozisyonlarını kapatmasıyla birlikte tek bir günde çift haneli kayıplar yaşadı.
Cuma günü altın ve gümüş fiyatları sert düşüşler gösterdi. Piyasalar, Trump’ın Warsh’ı aday göstermesini, Fed’in siyasi baskılara karşı daha bağımsız kalacağına dair bir işaret olarak değerlendirdi. Öğle saatlerine doğru, spot gümüş fiyatı yüzde 10,6 oranında düşerek ons başına yaklaşık 103,8 dolara geriledi. Günün başlarında ise kayıplar yüzde 16’ya kadar ulaşarak fiyatların 100 dolar seviyesinin altına inmesine neden oldu.
Spot altın fiyatı da yüzde 5,7 oranında düşerek 5.136 dolara işlem gördü. Gün içindeki kayıplar bir ara yüzde 7’yi aşarak son haftaların en sert düzeltmesini işaret etti. Vadeli işlemler piyasasında da satışlar hızlandı; New York’ta altın kontratları yüzde 3,4 gerilerken, şubat vadeli gümüş kontratları yaklaşık yüzde 10 değer kaybetti.
Satış dalgası yalnızca altın ve gümüşle sınırlı kalmadı. Kıymetli metaller piyasasında spot platin fiyatları yüzde 10’un üzerinde düşerken, paladyumda kayıplar yüzde 8’e yaklaştı. Analistler, bu durumun “güvenli liman” algısının hızla tersine dönmesiyle bağlantılı olduğunu ve aşırı kalabalık pozisyonların çözülmeye başladığını belirtiyor.
Trump, 2008 küresel finans krizinde Fed’de görev yapmış olan Kevin Warsh’ı, mevcut başkan Jerome Powell’ın yerine aday gösterdi. Warsh’ın geçmişte Fed bağımsızlığını savunan açıklamaları, piyasalarda “şahin” bir isim olarak algılanmasına yol açtı. Evercore ISI Başkan Yardımcısı Krishna Guha, Cuma sabahı yayımladığı notta, “Piyasa Warsh’ı şahin olarak fiyatlıyor,” değerlendirmesinde bulundu. Guha, Warsh’ın adaylığının doların istikrar kazanmasına yardımcı olabileceğini ve “doların aşırı değer kaybı” üzerine kurulu işlemleri sorgulatabileceğini ifade etti. Bu durumun altın ve gümüşteki sert düşüşün ana nedeni olduğu belirtiliyor.
Ancak Guha, yatırımcıları aşırı tepki göstermemeleri konusunda uyardı: “Warsh ideolojik bir şahin değil, pragmatik bir merkez bankacısıdır. Bu nedenle piyasalarda sert yön değişimleri riski göz ardı edilmemeli.”
J. Safra Sarasin Sürdürülebilir Varlık Yönetimi’nden döviz stratejisti Claudio Wewel, CNBC’ye yaptığı değerlendirmede, yıl boyunca kıymetli metalleri yukarı taşıyan faktörlerin “jeopolitik bir mükemmel fırtına” oluşturduğunu belirtti. Wewel, ABD’nin Venezuela Devlet Başkanı Nicolás Maduro’ya yönelik hamleleri, Washington’un Grönland ve İran’a yönelik askeri tehditleri ve küresel güç dengelerindeki kırılganlığın altın ve gümüşe güçlü destek verdiğini hatırlattı. Ancak son günlerde Fed başkanlığına kimin atanacağına dair beklentilerin metal piyasaları üzerinde belirleyici olmaya başladığını vurguladı.
Altın ve gümüş, 2025 yılında tarihi rallilere imza atmıştı. Altın geçen yıl yüzde 65, gümüş ise yüzde 150 yükselmişti. 2026’ya da güçlü bir başlangıç yapan piyasada, gümüş yıl başından bu yana yüzde 45, altın ise yüzde 19 prim yapmıştı. Uzmanlar, bu denli güçlü bir yükselişin ardından sert bir düzeltmenin kaçınılmaz olduğunu belirtiyor. Satışların büyüklüğü, pozisyonların ne kadar “kalabalık” hale geldiğini de gözler önüne seriyor.
Kıymetli metal fiyatlarındaki düşüş, küresel borsalarda madencilik hisselerine de yansıdı. Avrupa’da Stoxx 600 Temel Kaynaklar Endeksi yüzde 2 gerilerken, dünyanın en büyük gümüş üreticisi olan Londra merkezli Fresnillo hisseleri yaklaşık yüzde 4 düştü. ABD’de ise piyasa öncesi işlemlerde Endeavour Silver hisseleri yüzde 9, Coeur Mining hisseleri yüzde 8 değer kaybetti. Gümüşe dayalı ETF’lerde satışlar daha sert oldu; ProShares Ultra Silver fonu açılış öncesi yüzde 22’nin üzerinde düşerken, iShares Silver Trust ETF’si yüzde 11,2 geriledi.
Mattioli Woods yatırım yöneticisi Katy Stoves, yaşanan hareketin piyasa genelinde “yoğunlaşma riskinin yeniden değerlendirilmesi” olduğunu ifade etti. Stoves, altının güçlü bir anlatı etrafında aşırı sermaye çektiğini belirterek, “Herkes aynı yöne baktığında, iyi varlıklar bile pozisyon çözülmesi nedeniyle satılabilir,” dedi. BRI Wealth Management yatırım direktörü Toni Meadows ise altının 5.000 dolar seviyesine “fazla kolay” ulaştığını savundu. Meadows, doların zayıflamasının altını desteklediğini ancak son dönemde doların istikrar kazandığını belirtti. Merkez bankalarının altın alımlarının rallinin temel itici gücü olduğunu ancak bu talebin son aylarda yavaşladığını ifade etti.
Sonuç olarak, altın ve gümüşdeki sert düşüş, temel hikâyenin değiştiğine değil, kısa vadeli beklentilerin yeniden fiyatlandığına işaret ediyor. Fed’in bağımsız kalacağı algısının güçlenmesi, doların zayıflığına oynayan işlemleri sarsarken, kıymetli metallerde hızlı ve sert bir düzeltmeyi tetikledi.
